证监会:强化并购重组行业审核 行业定位要准确

在跨界并购热议的背景下,2016年首届证券公司保荐代表人培训会上,监管层特别强调了并购重组申报材料中对行业定位要准确,进一步引起了业界的关注。会议举例称,某家信息披露为教育类,但事实上是给教育行业提供软件服务,应该为软件业,信息披露有重大问题的,证监会会要求出二次反馈。   根据《上市公司行业分类指引》相关规定,上市公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%,则将其划入该业务相对应的行业。若没有一类业务的比重超过50%,但某类业务的收入和利润在所有业务中最高,且占到营收及利润的30%以上,则公司归于该行业类别。   “如果信息披露出问题的话,对券商该项目评分会受到牵连。”有获悉培训会议内容的投行人士称。   对此,5月17日,长城证券一位投行事业部董事总经理告诉记者,“证监会并购重组审核的新举措主要是借鉴了交易所的做法。最初,交易所监管是按上市公司所属地域来划分的,后来改成按行业划分。”   该投行董事总经理称,证监会内部形成固定小组进行审核的话,可以做到对某个行业或几个行业更专业,亦更有审核效率。...
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选择IPO行业研究顾问的关键点

2015年,香港独领风骚,成为全球最大的IPO市场。香港的独特优势仍然不可取代的。如资本市场的开放度与包容度,渠道的多样性,完善的法律体系等等,吸引着越来越多内地企业赴港上市融资。 企业赴港上市过程中,存在着诸多关键点,需要投行、律师、会计师、行业顾问、风险控制及其他有关的中介全力配合,共同突破难点,铺平道路,才能顺利达到成功的终点。2016年4月,我们有幸访问了元哲咨询的高管及行业研究团队,对招股书中行业研究部分的撰写做了深入了解。 IPO中的行业研究不同于一般广泛的产业分析,必须明确的在某个行业甚至某些产品上。其中心是要围绕拟上市企业的业务及产品,分析其所在行业的现状与发展,了解其竞争地位,在一段时间内对细分市场逐一观察,建立相应的模型去讨论。研究的目的是正确引导投资者了解企业所处的环境和地位,推测未来发展的前景。在这样的研究工作中,分析师的IPO经验至关重要。有成功IPO项目经验的分析师能正确的理解企业在上市过程中对于自身业务领域的研究诉求,并提出客观公正的研究结果,符合交易所各类规定要求。 成功的IPO行业研究必须具备以下几个关键点: 1. 有丰富经验的执行...
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CRI元哲咨询提供IPO行业研究服务

待上市企业的工作人员和投行人员的精力和时间是有限的,把市场研究业务委托给第三方去做,能够节约时间、提高效率。 CRI提供的IPO细分市场研究服务内容要点 -充分描述细分市场过去5年的表现及现状 -影响市场发展的关键因素 -分析产业链上下游的过去5年的表现及现状 -描述公司主营业务在市场上的竞争地位以及竞争对手的现状 -未来市场的机遇及挑战 -预测未来5年行业发展趋势及市场热点 -提供详细的数据来源,可靠的研究方法,假设参数,估计及预测数学模型等 -为招股书的撰写提供完善的辅助服务 CRI服务的优点 -具有大量成功案例,拥有实战经验 -完全覆盖所在地证监会和交易所的要求 -从多个角度去分析企业在行业的地位 -在尊重事实的前提下,突出企业在细分市场中的地位和市场份额 -CRI拥有大量基础数据库,包含中国海关、国家统计局、工信部等的数据库 -CRI拥有大量的一手资料。同时,CRI与众多行业协会,行业专家等建立了良好的合作关系。 -CRI采用定性与定量分析的研究方法,数据和观点可信度高 -从客户的角度出发,...
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港日美韩德法IPO行业研究规则

  一、香港上市招股说明书中市场研究内容的规定 1、企业所处行业最近五年的生产规模、销售规模、需求规模,以及生产、销售、需求规模的地区分布,以及各个细分产品市场的生产规模、销售规模、需求规模;分析影响未来市场需求变动的因素,预测未来几年市场需求规模发展趋势。 2、行业竞争格局和集中度、行业内的主要企业最近三年的市场份额、行业集中度和竞争程度,发行公司最近三年在总体市场规模和各个细分产品市场规模的市场占有率,近三年的变化情况及未来变化趋势,发行公司的行业地位和未来发展战略。 3、进入本行业的主要障碍、市场供求状况及变动原因、行业利润水平的变动趋势及变动原因等。 4、影响行业发展的有利和不利因素,如本地政策法规、技术替代、行业发展瓶颈、国际市场冲击等。 5、行业技术水平及技术特点、行业特有的经营模式、行业的周期性、区域性或季节性特征等。 6、准上市企业所处行业与上、下游行业之间的关联性,上下游行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响。 7、深度分析本国政策法规、管制措施对企业及所处行业市场的影响。 二、美国上市招股说明书中市场研究内容的规定 1、 公司...
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