2018香港IPO市场回顾

2018年,香港通过IPO上市的公司数量高达207,打破2017年(174)的记录,创新高。截至2018年12月14日,香港证券市场的总市值达到377,157  亿港元,也是超过2017年的新高。从股票市场而言,主板和创业板的总市值不到34万亿港元,与2017年同比下降10.67%,这与2018年诸多公司破发及港股表现不佳有关。新上市公司数量高达207,同比增长18.97%。 从全球而言,2018香港市场IPO募资总额超过35,580 百万美元,稳居第一。 其中,中国铁塔,小米集团,美团点评募资总额位列前三。 图:2018年10家首次公开招股集资额最高的新上市公司(截至2018年12月14日) 中国铁塔和小米集团更是跻身自1986年以来,首次公开招股集资额最高的新上市公司Top 10 中国内地企业如今已是香港上市公司的主要参与者。2018年,共有1137家内地香港上市企业,其中91家为新增企业,占2018年新上市企业总数近一半。 元哲咨询是香港上市的专业顾问,如有香港上市需求,请与我们联络。
More

China’s Online Education Industry Overview

Overview China’s online education industry includes K-12 education, adult education, preschool education and art training. The online adult education industry can fall into two categories, non-academic education and academic education. Online academic education relates to education necessary to prepare for the self-taught examination and the adult college entrance examination for higher education. The online self-taught examination business is a major part of China’s online academic education...
More

从天使轮到IPO:中国式企业股权融资最全梳理!

1. 初创期天使轮融资阶段 2. 初创期A轮融资阶段 3. 成长期B轮融资阶段 4. 成长期C轮融资阶段 5. 成熟期Pre-IPO轮融资阶段 企业的基本融资方式包括股权融资和债权融资。在传统经济模式下,国内企业习惯于做债权融资,尤其是银行贷款,但经济转型的趋势之下,企业越来越需要股权融资来实现企业发展所需的大量资金需求。股权融资并非是上市公司的专属,而是每个企业都必须掌握的融资工具。仅靠传统融资方式已不再适应目前的产业发展趋势,一方面新兴产业初期投入大,回收风险大,且没有成型的模式可以参考,另一方面,大部分新兴产业企业都是轻资产,缺乏抵押物,无法只依靠债权融资,必须更多的通过股权融资来注入资金和资源。 在企业实现IPO之前,要经历数个不同的股权融资阶段,一般分为“天使轮、A轮、B轮、C轮、Pre-IPO轮”,此外还有种子轮、Pre-A轮、D轮、E轮、F轮等不同轮次的说法。处在不同融资阶段的企业要面对不同的投资机构,因此需要不同的融资逻辑,以便应对不同的融资问题。那么对企业来说清晰掌握融资各轮次的要点是首要任务 天使轮作为股权融资的起始阶段,一般来说处在此阶段的项目还...
More

2017-2018香港保荐人排名Top 10

截至2018年3月,香港共有111家企业融资顾问公司具备保荐人资质。以下排名仅供参考。 其中,元哲咨询与国泰君安,创升融资及富比资本有过项目合作。详情可致电我司讨论上市事宜。 保荐人 参与 数目 首日上升数目 首日下跌数目 平均首日表现(%) 平均累积表现(%) 丰盛融资 17 15 2 +275.52% +54.16% 国泰君安融资 16 14 2 +68.35% +32.95% 中国国际金融香港证券 15 8 7 -0.21% +29.4% 汇富融资 15 13 2 +71.34% +31.07% 创升融资 14 12 2 +55.24% +9.68% 德健融资 13 12 1 +71.71% +127.46% 摩根士丹利亚洲 11 8 3 +9.24% +21.77% 富比资本 10 8 2 +168.88% +87.72% 创侨国际 10 7 3 +5.87% +69....
More

Overview of Global Notebook and Tablet Industry

Globalnotebook industry Worldwidenotebook shipment volume, 2014-2019F (million units) Notebooks can beclassified as standard notebooks, gaming notebooks, netbooks, convertible2-in-1 notebooks and ultrabooks. As shown in the chart above, the worldwideshipment volume of notebook decreased from approximately 173 million units in2014 to approximately 149 million units in 2016, representing a negative CAGRof approximately 7.2% and is expected to decrease slightly from 2017 onwards,at a negative...
More

CRI as Industry Consultant or Time Interconnect (1729.HK) on HKEx

CRI served as Industry Consultant for Time Interconnect Technology in its listing and provided research, data and forecast on the industry. CRI has been focusing in industry research and consulting for corporate listing for more than 10 years. Time Interconnect Technology (1729.HK) is a company that produces wiring harness. Wiring harness has a wide variety and is applied in computers, communication equipment, vehicles, household appliances, industrial equipment, medical equipment, etc. Accord...
More

元哲咨询助力汇聚科技香港上市成功

汇聚科技(1729.HK)是一家知名的定制电线组件供应商,在电线组件行业拥有20年经验,主要以CMS为基础,按照客户个性化需求来制造及供应铜线及光纤等电线组件产品。2018年2月13日,汇聚科技在香港联交所主板上市,元哲咨询担任上市的行业顾问。 根据元哲咨询的统计数据,2016年,电线组件的全球市场规模约1569亿美元,自2012年至2016年的复合年增长率为5.4%。其中,工业及医疗设备市场规模达947亿美元,占全球电线组件市场60.4%;电讯设备及数据中心市场规模达184亿美元,占全球电线组件市场11.7%;电脑及消费电子产品规模达182亿美元,占全球电线组件市场11.6%。随着中国、印度等新型经济体的汽车及家电市场增长迅速,全球3G、4G、5G等网络扩展及互联网用户大幅增长,全球电线组件市场预计将于2017年至2021年持续增长。 中国是全球主要的通讯设备及数据中心电线组件生产商之一,拥有逾1000家生产商及分散的生产基地。根据独特的生产需要,制造商或会使用不同的工厂及机器规模,或采取资本密集型或劳动密集型模式。就电线组件行业的制造商而言,由于生产程序不能轻易以机械定...
More

IPO中政府补贴问题参考实务

一、政府补助如何进行会计处理? 政府为支持企业发展生产,进行产品升级换代,通常会给予一定的补助进行扶持。企业对于取得的政府补助如何进行会计处理?政府补助作为不征税收入或应税收入如何进行纳税申报?本文通过案例简要分析。 案 例: 甲企业于2011年6月收到政府拨付的扶持企业发展专项资金100万元,用于扶持甲企业的生产经营发展及补偿各项费用支出。企业当月购进一台不需安装设备,价值60万元(不含税价,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,假定无残值),同年10月,支付相关费用15万元。2012年8月,支付相关费用25万元。 一、政府补助的会计处理 企业会计准则第16号—政府补助 规定,政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助,应当确认为递延收益,并在相关资产使用寿命内平均分配,计入当期损益。与收益相关的政府补助,应当分别下列情况处理: (一)用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的,确认为递延收益,并在确认相关费用的期间,计入当期损益。 (二)用于补偿企业已发生的相关费用或损失的,直接计入当期损益。 2011年 1、6月收到政府补助100万元 ...
More

香港上市IPO八项注意

注意一:独立性 在香港上市的公司必须遵守独立运作的原则,与关联公司保持“五独立五分开” 香港上市规则规定,上市公司必须遵守独立运作的原则,就是指上市公司在业务、资产、财务、场所和人员等方面,与关联公司要保持“五独立五分开”,并不能依赖于主要控股股东和主要管理层(执行董事)。 具体体现在: (1)财务方面,主要控股股东和管理层不能给上市公司银行借贷作抵押担保,或拆借资金给上市公司。同时,主要控股股东和管理层也不能占用上市公司资金及其他资产。 (2)资产方面,上市公司可以租用控股股东或关联公司的资产,除无形资产(如商标)可以无偿或免费转给上市公司使用外,其他资产都必须按有偿原则使用。 (3)业务方面,涉及业务的相关支出,都应该列支在上市公司财务账表里,如广告支出和推广费用等,如果将这些支出列支到关联公司,实质是由关联公司给上市公司输送利益,进而影响到上市公司业务的独立性及业绩的真实性。 (4)人员方面,要按照社保属地管理进行划分,社保在上市体系的则按上市体系人员身份对待,工资收入、住房公积金,以及养老、医疗、工伤、失业和生育等社会福利,都要纳入上市...
More

投行IPO潜规则最全版本

说起IPO,大部分人都会联想起坊间传闻的各种“跑会潜规则”,相关保荐机构和计划上市的公司,明里暗里派出“驻京公关”四处活动。   2004年证监会副处级官员王小石获刑,正因为他的牵线搭桥,使凤竹纺织“顺利”过会。从当时的庭审情况看,凤竹纺织为闯关IPO,通过其承销商东北证券找到王小石,要求后者帮忙向证监会相关人员疏通关系,以促成公司尽快通过审核,完成上市。 姑且不论那时的凤竹纺织是否真正具备上市的条件,仅从其主动花钱疏通上市进程的行为看,不免让人猜想,这是个案还是普遍流行的“潜规则”?   IPO潜规则一:“抹掉”逃税劣迹 不少民营企业为了逃避企业所得税,通常的做法就是隐藏利润,报给税务局的“毛利润”远远小于实际毛利润。比如,企业的实际盈利可能是1500万元,而报给税务局的账却可能只有300万元。 但为了上市,就必须满足一定的盈利条件,比如,中小板上市需要最近三年连续盈利,并且累计实现净利润达到3000万元以上;创业板上市需要满足“最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长”或者“最近一年盈利,且净利润不少于500万...
More